MSCI扩容迎来历史性时刻!多家基金公司最新观点来了_凤凰网财经_凤凰网

时间:2019-08-18 来源: 教育资讯
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中国基金新闻记者应佳,朱文君

根据MSCI官方网站消息,8月份指数的季度调整应在北京时间8月8日凌晨公布。调整结果将于8月27日收盘后生效。这是今年A股纳入MSCI比率增长计划的三步流程的第二步。根据之前的计划,该A股在MSCI中的权重将从10%扩大至15%。对此,六大基金公司纷纷表达了自己的看法。他们中的大多数人都认为摩根士丹利资本国际的扩张对A股基金是有利的,并且预计会将海外增量资金带入A股市场。预计它还将使国内与MSCI相关的主题基金受益。

此次扩容将带来1600亿资金增量

今年3月,摩根士丹利资本国际公司宣布了A股“即将到来”的计划,这将使中国A股在MSCI全球基准指数中的包容率分别从5%增加到20%。此前,作为2019年5月半年度指数评估的一部分,摩根士丹利资本国际(MSCI)将该指数中现有的中国A股因素从5%增加至10%,其中包括中国创业板市场10%的包容性因素。 A股。

这种调整是第二步。作为2019年8月份季度指数评估的一部分,摩根士丹利资本国际将把指数中所有中国大盘股A指数从10%上调至15%。该指数的8月份季度调整将于北京时间8月8日凌晨公布。调整结果将于8月27日结束后生效。

件的创业板股票)包含在MSCI指数中,包含因子为20%。

中金公司表示,他们静态估计,纳入将带来约1600亿元的资金流入。从长远来看,如果中国的基本面基本稳定,预计外资流入仍将保持在每年2000亿至4000亿元的水平。

他们表示,事实上,通过沪深港通往南北的海外资金累计流入已达到1004亿元,流入量远低于静态估计的6000亿元左右。他们认为这有两个主要原因。一种是跟踪MSCI活跃基金占比例的90%,配置行为可能提前或滞后,二是一些外资通过QFII渠道配置,不计入北行渠道。

六大基金公司对此这么看

为此次扩张,华夏,南方,华安,招商,太平,华泰百瑞基金向记者发表了意见。

华夏基金看好带来外资流入:

根据中国基金的数据,A股已进入市场一年多,其间大量海外基金纷纷涌入。截至7月底,自2018年以来,该国北部的资金净流入总额为403.1亿元,并且在增加前夕,每股A股的流入量显着增加。华夏基金表示,在摩根士丹利资本国际指数中A股比例增加后,由于被动基金以复制指数为目标,这部分资金将按比例分配A股资产,这将带来可观的外资流入。

南方基金关注国际化的加速:

南方基金表示,自A股于2018年6月并入摩根士丹利资本国际以来,已有超过2500亿元资金通过鲁股渠道进入A股。外资A股的比例逐渐增加。外资流入反映了国际投资者目前对A股的投资。承认价值。展望未来,随着A股的进一步开放,包括支持衍生品在内的投资环境正在改善,外资流入A股的趋势将保持不变。

他们认为,在目前的市场形势下,包含因素的改善对于A股来说更为明显。从相应A股之前表现的因素增加来看,海外增量基金有A股。有一定的提升效果。根据摩根士丹利资本国际的预测,每增加5%的因素将为A股带来约220亿美元的增量资金。扩张预计海外资金流入超过人民币1,000亿元。指数基金通常在调整生效前配置,而主动管理基金往往在合适的时间开仓。

他们分析说,在短期内,增量基金有一定的推动作用,从长远来看,这是A股向外界扩张的重要一步。值得注意的是,MSCI扩张的速度明显快于原计划。在仅仅一年半的初始包含后,包含因子扩大到20%,速度比预期快得多。自今年年初以来,A股一再受到国际关注。从MSCI的加速扩张到中日ETF互操作性,再到A股“融入富裕”,所有这些都凸显了中国A股优质企业的投资价值和增长潜力。

华安基金苏卿看好A股配置价值:

华安基金指数和量化投资部助理总监苏庆云表示,此次扩张将把A股因素从10%提高到15%。这是今年5月调整后的第二次扩张。它将包括在今年11月。该因子调整为20%。据估计,受影响的资金金额超过220亿美元,约合人民币160亿元。然而,苏庆云指出,由于跟踪MSCI的大部分资金都是积极管理的,因此A股的配置相对灵活,根据指数调整时间严格配置的资金约为200亿。在当前的全球市场中,A股估值相对较低,经济基本面良好,中长期配置价值较高。这也是随着MSCI比例增加而增加A股配置的根本原因。

招商基金白海峰判断利好MSCI系列产品:

招商局MSCI中国A股国际指数基金经理白海峰表示,由于外国机构投资者代表养老金和主权基金等长期资金,他们可以更加彻底地实践价值投资理念,因此增加比例外国机构投资者将帮助A股市场形成长期价值投资的主流概念。在此过程中,MSCI系列指数和相关基金也值得国内投资者持续关注。由于明显的资本配置效应,相关成分股也可能有一些超额收益。这些因素有助于MSCI系列产品规模的不断增长。

太平基金徐磊、张建认为有利于A股市场:

太平MSCI香港增值指数基金基金经理兼太平基金数量投资部主管徐磊表示,MSCI成分股的扩张对A股市场产生了积极影响。增量基金将在一定程度上提振投资者情绪,有利于A股市场。与此同时,他认为MSCI成分股的扩张将提升A股市场蓝筹股的估值,从而影响香港股市类似股票的估值,间接有利于MSCI香港价值提升指数基金。太平基金产品管理部部长张健认为,外资流入符合金融市场逐步开放的大局。借鉴成熟的市场经验,外资的全面参与也是A股市场成熟的必由之路。

华泰柏瑞柳军认为交易窗口期有望来临:

华泰贝瑞指数投资部主任,上海和深圳300ETF基金经理刘军表示,事件干扰后,市场短期内经历了较大幅度的调整。市场缺乏明显的催化剂促使指数走势发生变化。随着8月底MSCI A股比例的增加,交易机会的窗口期将会更新。下一次,如果外部干扰带来更大的调整或将是增加仓库的更好机会。

MSCI主题基金规模缩水明显

自去年以来,公共资金不断增加这一领域的布局。根据Wind数据,市场上已建立了32个与MSCI相关的主题指数基金。此外,一些基金正在申请中,如建新MSCI中国A股指数增强基金和普银安盛MSCI中国A股交易开放式基金。

其中,年内涨幅最大的是中金公司中国A股质量基金。 Wind数据显示,截至8月7日,该基金的A股收益率达到34.43%,这是唯一上涨超过30%的相关基金。此外,还有17只其他基金增加超过20%,其中12只基金属于交易所买卖基金及其关联基金。

一些MSCI指数基金的增加源于跟踪指数在年内的增长。中金A股质量跟踪指数主要是MSCI中国A股国际公司质量(人民币),今年指数上涨36.62%,华夏MSCI中国A股国际交流ETF,华泰百瑞MSCI中国A股国际交易ETF该基金正在跟踪MSCI中国A股国际连结指数(人民币),该指数今年已上涨19.33%。

还有一些MSCI指数产品已经失去了表现。部分基金今年遭受损失,表现最差的基金之一是7.65%。

总体而言,虽然这些MSCI基金之间的业绩差距很大,但今年业绩的差距却超过了40%。

另一方面,基金公司的密集布局使MSCI主题产品成为一个拥挤的“轨道”。大多数MSCI主题产品在成立之初都有相对较大的缩减规模。当许多基金成立时,它们的份额超过10亿甚至数十亿的产品。然而,第二季度报告显示,大量资金已降至不到10亿,而且这一份额缩减了一半以上。还有一些基金甚至已经缩减到数千万甚至数百万,并成为一个小型基金。

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