量化基金业绩不佳遇瓶颈 华泰柏瑞量化阿尔法等多只基金遭大额净赎回

时间:2019-09-02 来源: 国际新闻

中国网络财经7月26日(记者张明江)今年第二季度,股市先涨后跌。大幅波动的市场环境有利于量化基金的优势。然而,第二季度量化基金的表现严重分歧,整体表现不佳。表现甚至低于普通股票基金。

由于控制回撤,量化基金未能逃脱整体赎回的命运。第二季度近70%的量化基金份额缩减,第二季度15只量化基金的份额缩减超过1亿,其中华泰百瑞基金已经缩减了三只基金的份额缩减了200多只百万份。然而,由于机构资金的影响,如寻找底线和新板创新,第二季度量化基金的整体净赎回幅度并不大。

第二季度量化基金的整体表现不够好

同花顺iFinD数据显示,第二季度计算的209个定量基金中的164个(A/B/C份额分别计算)在第一季度为负,整体平均下降3.15%。其中,金鑫数量选择第二季度下跌18.04%,跌幅最大,银华体育娱乐定量股票计划,长盛信息安全定量策略弹性配置组合,东兴定量多策略组合等9个量化基金第二季度下跌以上10%。只有银华食品饮料定量股票推出第二季度净增幅超过10%。只有长信消费者选择的股票在第二季度上涨超过5%,其余股票涨幅低于5%。

根据数据显示,在4月份股市崩盘后,它变成了一个震荡的市场。虽然量化基金的下半年在第二季度为负,但仍有134只量化基金(A/B/C股份另行计算)表现优于业绩比较。基准,占64.11%。其中,长盛医药定量股表现优于业绩基准9.65%,表现最佳。此外,海福通量化了前端库存A/C,银河定量稳定组合,中融定量多因素混合C等.18个基准基金的表现基准表现超过5%。金鑫数量选择,长盛信息安全定量策略灵活配置混合,东兴定量多策略混合三基金在第二季度表现落后于基准,均超过10%。

尽管大多数量化基金在第二季度的表现基准表现优于业绩基准,但总体表现仍然没有竞争优势。数据显示,第二季度共有367只普通股基金(A/B/C股分别计算)平均下跌1.75%,2615只部分股票混合型基金(A/B/C股份另行计算)第二季度平均下跌1.20。 %,两类基金的平均表现优于量化基金。

市场风格经常转向测试定量模型弹性

定量基金通常不会深入研究特定的股票或行业,而是通过特定的经济模型评估经济复苏行业并分配行业权?兀⒔鹁淼耐蹲世砟詈头治鱿嗷ソ岷稀9赜谏鲜泄镜牟莆褡纯龊徒灰仔形约傲炕蛩氐男纬桑≡裣喽杂胖实墓善弊槌赏蹲首楹稀?

然而,在过去两年中,A股市场风格转换得非常快,大部分量化基金难以适应和跟上节奏。不仅如此,过去两年上市公司业绩欺诈的“地雷”也经常影响该模式的有效性。此外,中国资本市场的短期数据也是一个制约因素,也是对量化模型的一种考验。

今年4月,市场风格一次又一次地改变,包括活跃的偏股型基金。超额回报来自热门行业和个人股票,如消费,酒类,医药等,而模型调整和适应市场需要时间,许多量化基金要么跑得跑基准,要么错过超额收益。热门股票中具有灵活头寸和大量股票的基金取得了良好的业绩。

在第二季度,具有最高净值收益和最高绩效基准的量化基金数量是相关的热门行业主题基金。长盛医疗数量股票基金经理在第二季度表现优于业绩基准,在第二季度报告中表示,该基金是基于大型医疗行业不同子行业的繁荣差异,定性与定量相结合,重点关注创新药物。生物制药,医疗服务,医疗设备和保险等子行业。就头寸而言,基金在第二季度的大部分时间里维持其中低头寸。直到第二季度末,市场再次上调至更高水平,同时考虑到市场对制药行业负面情绪的修复需求。

海福通定量前端股票基金经理,仅次于长盛医药定量股票,在第二季度报告中表示,期待未来,基金的投资策略将积极抓住市场的结构性机会并努力在此基础上运行风险控制。赢得市场。第二季度,由第二季度净值增幅最大的银华食品和饮料定量库存与热销白酒和消费类股重新匹配。

许多量化基金在第二季度遭遇大量赎回

尽管大多数定量基金的表现都优于业绩基准,但与相对投资相比,普通投资者仍然看重净值。如果净值下降,基金将遭遇净赎回。然而,在市场进入5月动荡期后,机构资金增加了ETF和量化基金的多元化需求。一些第二季度的负收入基金仍然获得了机构资金,第二季度量化基金的净赎回总额并不大。

同花顺iFinD数据显示,在第二季度,205(A/B/C股份分别计算)成立了超过1.01亿股量基金股份一季度或更多,但净购买赎回分化明显,其中其中华泰百瑞基金量化该基金的整体净赎回金额最大。

详细而言,华泰百瑞量化Alpha灵活配置混合动力A第二季度净赎回6.29亿份,净赎回幅度最大,比第一季度末下降24.11%;华泰百瑞量化第一季度混合季度份额减少5.76亿股,萎缩21.07%,仅次于华泰百瑞量化Alpha弹性配置混合动?;华泰百瑞量化清算A的第二季度份额减少了2.32亿,而第二季度的份额缩减了最多10只量化基金,华泰贝瑞该基金拥有三只独家会员。此外,在第二季度,共有15只量化基金份额缩减了1亿多。

从股价变动率来看,华泰百瑞量化选择C的第二季度股份缩减99.82%,收缩幅度最大,东方定量多策略混合,东吴Alpha灵活配置组合,浙商汇金定量选择灵活配置组合等。该基金在第二季度的份额缩水了50%以上。

另一方面,光大保诚定量股票在第二季度获得6.2亿净购买,增长29.29%,这是第二季度的最大增幅。此外,对阿尔法股票的收益研究,南方增长的量化,富国资产价值的定量选择,国泰数量收入的灵活分配,以及其他14个量化基金(A/B/C股份单独计算),净购买第二季度超过1亿份。

其中,东吴安信定量混合,国泰定量收益灵活配置,长盛信息安全定量策略灵活配置和混合7个定量基金(A/B/C类股票分开计算)第二季度份额增加1000多倍,共有26个定量基金(A/B/C股份另行计算)在第二季度翻了一番。然而,详细而言,26个量化基金中有11个表现落后于业绩基准,19个净值在第二季度下跌。它表明,第二季度的份额增长与业绩无关,而且主要与机构资金的进入有关。

此外,新董事会也是量化基金份额增加的推动力之一。第二季度,金鑫的数量选择下降了18.04%,其表现不佳的表现为14.12%,但其份额增加了976.03%,其份额增加了1.17亿。在金鑫基金宣布其部分资金可投资于股票板块前一周,两名个人投资者分别认购5800万份,两名个人投资者占基金份额总额的97.44%。随后,金鑫数量选择公告暂停认购,并未宣布恢复认购。杨昌)

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